admin 日前，山西振东药业股份有限公司（300158.SZ，下称“振东药业”）公告称，2025年归属母公司净利润将出现亏损2.2亿元至2.8亿元，去年同期为亏损13.2亿元。尽管与2024年的巨额赤字相比，赤字有所减少，但在赤字持续的情况下，形势仍然不容乐观。作为山西省首家创业板企业，振东药业曾与朗迪药业一起创造了成长神话。然而，内部控制和治理缺陷已经暴露出来，从不合格的OEM产品到信托救助风险和监管制裁的高层管理人员更替风险。业绩持续下滑。振东药业是振东集团旗下的上市公司，成立于1995年，2011年在创业板上市，主营业务包括仿制药、创新药肿瘤科、皮肤科、胃肠科领域及中药产业链等领域的药物。该公司列举了2025年预计亏损的两个原因。一是受行业政策和市场状况变化影响，部分产品销量和价格下降。由于某些草药品种的价格持续下跌，该公司的草药业务仍处于亏损状态。新东制药的经营业绩多年来一直缓慢。公司2022年至2024年营收分别为37.29亿元、36.26亿元、29.71亿元。在销售额持续下滑的同时，归属于母公司的净利润依然为负，累计亏损超过14亿元。从2025年半年报来看，公司的投资和财务管理非常积极和激进。 2025年上半年，公司受托理财金额14.4亿元其中银行理财产品9.77亿元，证券中介理财产品2.15亿元，信托理财产品2.47亿元。信托理财通常比银行理财有更高的回报，但也需要承担风险。公司因信托理财存在无法足额偿还2亿元本息的风险。振东药业太阳公司井冈山盛明购买信托计划产品共计2次，据悉购买金额为5亿元。截至2025年6月30日，本金275.62万元，逾期金额26345.58万元，累计投资收益1626.4万元。由于本次投资金额回收的不确定性以及无保本理财产品的性质，存在本金及保本损失的风险未足额支付利息，导致2024年减值损失14,261.38万元。对于该2.5亿元信托产品，公司于2025年1月曾提示性公告拖欠款项，但在对2025年进行了简要介绍后，此后半年报并未提供进一步更新或追收进展。 “一元盒”的出售是一个转折点。回顾振东药业近年来的发展历程，毫无疑问，“一元盒”朗迪药业的出售是公司走势的转折点。 2015年，公司以26.46亿元收购朗迪药业前身孔源药业，收购朗迪钙等一系列核心产品，进军补钙市场。在新产品的支持下，振东药业营收规模从2015年的22亿元增长到2020年。2017年销售额为48亿元，在此期间d、隆迪药业做出了巨大贡献，公司占振东药业总营收的份额连续多年超过15%。 2020年是朗迪药业的辉煌时刻。朗迪钙在行业中处于领先地位，市场份额为16.9%。就在隆迪制药走向巅峰之际，振东制药做出了超出市场预期的决定。 2021年下半年，该公司以58亿元将浪迪药业100%股权出售给上海方浪。从此，振东药业成为朗迪药业的代工厂。乍一看，振东制药在此次交易中获得了大量现金，并重新专注于包括创新药物在内的核心业务。独立于上市公司的兰迪药业也可以募集资金并上市。但这笔双赢的交易最终带来了丰厚的回报。 2023年下半年，生产的产品振东药业质量不合格，浪迪药业被责令停产整顿，并罚款1.4亿元。 2024年9月，朗迪药业提起仲裁，最终振东药业被仲裁，需向朗迪药业共同赔偿5亿元。 2025年7月，振东药业公告已全额支付5亿元赔偿金。关键人员变动频繁 除了经营业绩持续下滑，新东制药关键岗位人员变动也频繁。因监管制裁而辞职的该公司前总裁李安平首当其冲。 2024年4月，深交所发布的惩戒决定书显示，2018年2月至2021年8月，振东制药通过募集传统资金直接或间接向振东集团转移资金。l 中药原料、回收原料、融资及预付营销费用，导致真德非商业性占用上市公司资金。NGO集团。期内，振东集团最高日入住额为1.34亿元。振东药业因违反相关规定，受到公开谴责，公司原总裁李安平被正式认定为三年内不得担任上市公司高管人员。处罚公布后，李安平辞去院长职务，其子李坤出任新院长。 2025年12月，公司开始辞去新高管。公司总裁杨连民先生已达到法定退休年龄，不再担任公司任何职务，故请求辞去相应职务。公司副总裁兼总经理王哲宇先生请求辞去公司董事职务因调动担任ice总裁兼总经理，辞职后担任公司内其他职务。值得注意的是，在国家医保局2025年12月发布的第15次价格收购信用评价结果中，振东药业子公司山西振东道地药材开发有限公司被评为“严重”造假企业。在10至14年的历次评估结果中，该公司始终获得“上榜”评级。国家医保局表示，承包价格信用等级主要根据行贿金额、定价行为不公平、扰乱集中承包秩序等情况确定。公司2019年至2024年连续五年、2024年、2025年连续两年收到深交所年报质询该高级管理人员于年度报告披露日自愿辞职。时间将进一步检验李坤出任总裁后的第一个完整年度，振东药业会呈现出怎样的业绩报告，以及未来能否克服困难。
（编辑：刘鹏）