bet356官网首页 五大上市险企投资收益全线大幅增长，新产能高分红成“赢家”_中国经济网-国民经济门户网站
伴随着A股五家主要上市保险公司2025年年报的发布，险资《投资报告》正式发布，备受市场关注。 2025年，在长期利率维持低位、国内外资本市场不稳定的复杂宏观经济环境下，五大保险公司（人保、中国人寿、中国平安、太保、新华人险）将坚定坚持长期投资、价值投资的理念。凭借卓越的资产负债匹配能力和灵活的战略运作，我们的投资组合业绩全面提升，达到近年来乃至历史最高水平。从数据来看我在年报和业绩发布会披露的信息中，中国强大的长期资产、重新聚焦生产力、扩张其他高收益综合收益资产以及发挥耐心资本是保险公司2025年投资的常见关键词。公司总投资回报率达到近年来最高水平，实现了规模和效益的双增长。 2025年，五家最大的保险公司将在投资方面迎来辉煌的一年，数量和价格都会上涨。中国人寿作为行业最大的机构投资者，2025年取得了近年来最好的投资业绩。截至2025年底，总资产和投资资产突破7.4万亿元，分别达到7.59万亿元和7.42万亿元，年初以来实现两位数增长。同年总投资收益38769.4万元，增长79.443比上年增长25.8%。总投资回报率为6.09%，较去年同期增长59个基点。新华保险的业绩也表现强劲，总投资回报率为6.6%，领先五强险企。截至2025年末，投资资产超过1.8万亿元，比上年末增长13%。同年总投资收益1043亿元，较上年增长31%，在2024年高水平的基础上继续保持强劲增长。2025年末，平安保险资金投资组合达6.49万亿元，较年初增长13.2%。总体投资回报率为6.3%（较去年同期提高0.5个百分点），为近五年来最高水平。此外，人保2025年投资收益将创历史新高，总投资收益将逐年增加。实现923.23亿元，增长12.4%。总投资回报率为5.7%，比去年同期提高0.1个百分点。中国太保总投资收益率5.7%，总投资收益率6.1%，同比均稳步上升0.1个百分点。资产负债联动改善，强化了债券的“稳定之石”。出色的表现绝非偶然。其背后的逻辑在于各家保险公司深厚的知识和严格的资产负债管理实践。在低利率周期下，防范利息损失和再投资风险已成为寿险行业面临的核心挑战。 “保险投资应该跨越20年、30年甚至50年。竞争不是先下水，而是持续对话。”中国人寿副总经理刘辉先生的发言，不仅代表中国人寿，也代表中国人寿。这也体现了业界的共识。在固定收益投资方面，保险公司继续通过跨周期业务整合基础资产。刘辉表示，国寿此前曾利用高利率、大规模发行长期债券的机会，加大了全周期长期债券的配置。目前已积累优质长期债券3万亿元，有效推动资产负债久期调整达到较高水平。平安也非常重视时期的重合。平安联席首席执行官郭晓涛表示，平安的投资理念涵盖“五个匹配”：周期匹配、成本匹配、产品匹配、景气周期匹配、监管要求匹配。目前公司约73%的可投资资产配置于固定收益产品，收入基础极其稳定。新华保险中国太平洋保险也在积极行动。中国太保在合理管控久期差异的基础上，持续加强长期利率债券配置，进一步延长固定收益资产久期。新华保险采取多种措施，通过积极配置可转债、债券基金等多元化资产，有效减少利差带来的损失。新华资产总裁陈一江表示，公司将结合分红保险等产品创新，加强资产端与负债端的免疫互动，完善账户激励。他表示，公司正在依据公司制度做好资产负债管理工作。股票投资成为“决定胜负的手”，捕捉新的生产力，掌控胜利。对于保险公司来说，投资假设奖金基数稳定，炒股已成为一种策略，到 2025 年，每个人都可以扩大收入不平等并增加整体收入弹性。从年报来看，前五名保险公司均战略性提高了权益类资产配置比例。例如，中国人寿逆市而行，战略性提高资本充足率近5个百分点至16.89%，股票投资规模超过1.2万亿元。中国太保权益类金融资产较2024年底增长2.2个百分点至16.7%。在股票投资策略上，广泛采用“佩萨”或“核心+卫星”策略，一方面体现了对高分红的追求，另一方面体现了新生产力。从“中/下位”角度来看，高收益OCI资产是保险资金的“土豆“甜头”。据人保集团副总裁蔡赤伟介绍，2025年，集团OCI股票投资企业规模较年初增长158%，占比提高2个百分点。 OCI持股的平均股息收益率高达4.27%，进一步提高了股息收入对净投资收益的贡献。平安副总经理兼首席财务官付鑫表示，平安约57%的股权投资，即OCI股票收益，并未计入净利润。该部分预计将贡献超过900亿元的税前浮动利润，为未来的业务运营和红利提供充足的支撑。在代表生产力新方向的科技行动中。中国太保也紧跟经济高质量发展趋势，密切关注能源转型、科技创新等长期投资机会。新华保险副总裁秦洪波表示，公司科技相关投资余额已达1400亿元。另类投资瞄准“新奇”，拓展多种增长极。除传统股票、债券外，另类投资正加速从非标债券向实物资产、股票基金等创新形态演变，与保险公司一起成为新的收入来源“增长极”。 2025年，一些公司和保险公司将在另类投资领域频繁进军，回归并变得更具创新性和前瞻性。例如，人保财险以资产证券化业务为突破口，大力推动多个行业新项目和标杆项目落地。到2025年，人保跨机构REIT发行规模将位居保险行业第一，创新项目占公司新增另类投资的比例将达到37%。蔡志伟表示，人保财险“重点稳定债务、增强实力”中国人寿以“资本、优化实物资产”为核心，积极探索提供稳定现金回报的另类资产投资机会。中国人寿为最大限度发挥长期资本优势，进行了多项前沿探索，如推出保险行业首单黄金勘探交易、打造S基金、基金并购等新战略体系。目前，公司整体另类投资规模超过1万亿元，开启了长期增长空间。中国太保进一步完善“重”资产配置策略。成立专门从事另类投资的子公司拓展投资渠道，公司积极推进私募股权投资基金、黄金投资和兑换服务等新业务尝试，并认真探索海外投资和全球资产配置模式，展望未来，来自五大保险的高管表示。企业纷纷表达了对中国经济和资本市场的坚定信心。按照“长期资金、长期投资”的政策指引和不断完善的投研体系，保险资金有望在宏观经济周期和资本市场波动中继续以专业审慎的态度尊重市场，持续为股东和社会创造持续稳定的长期价值。 （记者 孙蓉）
（编辑：马鑫）